На мировом рынке активно растут цены на банковское золото. 8 апреля ценник уже достиг $2,344 тысячи за тройскую унцию.
Причем этого мало кто ожидал, и большинство прогнозов не оправдалось. Например, американский инвестиционный гигант J.P.Morgan предсказывал во втором квартале 2024 года подорожание золота лишь до $1,98 тыс. и только к концу этого года рассчитывал на то, что оно пробьет отметку $2 тыс. При этом его аналитики рассчитывали на выход к $2,3 тыс., которые рынок преодолел сейчас, только к третьему кварталу 2025 года.
Всемирный банк прогнозировал по золоту $1,9 тыс. на 2024 год и $1,7 тыс. на 2025-й.
Подорожание золота объясняют совпадением четырёх ключевых причин:
- Обострение геополитических и военных рисков в мире. Речь не только о войне в Украине и конфликте в секторе Газа, но и о рисках в отношениях между Китаем и Тайванем, а также Южной и Северной Кореями. В такие периоды многие инвесторы вкладываются в так называемые валюты убежища, к которым относят золото.
- Политическая турбулентность в США накануне президентских выборов в ноябре и после них. В случае прихода к власти Дональда Трампа от Соединенных Штатов ждут нетривиальных политических и экономических решений. Что может сказаться на долларе.
- Предстоящее снижение процентных ставок американского Федрезерва, которые в марте были сохранены на 5,25−5,5%. Однако глава ФРС Джером Пауэлл говорит о намерении опустить их 3 раза в 2024 году - на 0,75% годовых совокупно. А некоторые инвестгруппы вроде Goldman Sachs Group не исключают даже 4-х снижений. Все только гадают, когда именно оно начнется: кто-то прогнозирует старт этой кампании уже в мае, а кто-то в июне. Но все понимают, что вслед за уменьшением ставок будет происходить сокращение доходностей по долларовым ценным бумагам, и в первую очередь по Treasury (гособлигациям США) - где по 10-летним бумагам доходность сейчас находится на уровне 4,39%. По мере просадки ставок инвесторы будут выходить из долларовых активов и переходить в более доходные, к которым сейчас относят и золото.
- Растущий спрос на золото со стороны центральных банков в разных странах, которые пытаются диверсифицировать свои портфели. World Gold Council дал интересное сравнение: в период с 2016 по 2019 годы ЦБ в мире купили 509 тонн благородного металла, а только 2022-2023 годы - уже 1060 тонн, и продолжают свои приобретения в 2024-м. В январе этого года активнее всего скупались центробанки Турции (приобрели 12 тонн золота), Китая (10 тонн) и Индии (9 тонн).
Спрос центробанков объясняется все той же политической турбулентностью в мире. Крупнейшие незападные страны стремятся уменьшить долю западных валют (доллар и евро) в своих резервах на случай возможного конфликта с западными странами. Также в целом растет неопределённость относительно будущего нынешней мировой финансовой системы, что также приводит к росту спроса на золото.
На фоне всех перечисленных факторов эксперты ждут нового подорожания золота в 2024-м. В среднем до $2,3-2,6 тыс. за тройскую унцию. В то же время есть и те, кто рассчитывает на более существенное подорожание, например, исследователи Rosenberg Research пророчат рост цены до $3 тыс.
Украинский Нацбанк в отличии от его коллег в мире сейчас не скупает золото в свои резервы - у него в запасе остается 27,06 тонны металла, его доля в резервах составляет 4,4%, а стоимость $1,92 млрд.
В то же время спрос на золото в Украине активно растет: согласно последнему отчету НБУ, в феврале 2024 года наши банки завезли его в страну на $8,3 млн, что больше прошлогоднего февраля ($6,7 млн). Это банковское золото, и по нему рынок поэтапно возвращается на довоенный уровень поставок: например, в 2021 году банки завозили в среднем в месяц $8,4 млн, а всего за год на $100 млн.
Для сравнения: за 2023 год в Украину завезли золота на $79,5 млн, а в 2022-м - лишь на $31,4 млн (с марта по август завоз был остановлен).
Ранее сообщалось, что мировые центробанки отказываются покупать долгосрочные облигации США.
Также глава МВФ Кристалина Георгиева заявляла, что регистрирует постепенный отказ от использования доллара разными странами.
